深度解读AC米兰银行担保困局：社会李哥押无可押
体坛+记者王勤伯意大利报道
尽管法索内在8月3日欧联杯资格赛赛后第一时间表态让球迷放心，银行担保出问题，仍然暴露出AC米兰投资方在资金运作上的诸多疑点。
昨天体坛加app率先披露此事以后，笔者在微博上也立即收到多位球迷的问题。这件事到底说明什么？在此以问答体解读。
银行担保规则从何而来？
分期付款购买球员，俱乐部负债，这两件事放在一起，构成了职业足球转会市场的一个潜在风险。如果某俱乐部突然破产，分期付款剩余款项如何支付？
因此，为了保护联赛环境，意大利足协规定，内援市场在7月31日之前发生的转会，买方需要在8月11日之前提交20%首款付款凭证或担保，并为剩余80%款项提供银行担保。逾期未提供担保，买方俱乐部可能会遭致联赛扣分等处罚，交易将视作无效。7月31日之后发生的转会，则需要在9月8日之前提供上述担保。
AC米兰管理层不知道这个规则吗？
当然知道。所以他们一直在做两件事：一是尽可能从国外联赛引进球员，意大利足协的规则不适用于跨国交易，二是内援尽可能采取先租后买等形式，或者等7月31日之后再做交易，争取时间。引进博努奇和比格利亚是机不可失，但前锋的选择，从本土市场潜在人选看，无论贝洛蒂、卡利尼奇，要加盟都必须发生在7月31日以后。
银行担保是如何开具的？
银行担保不同于贷款。它是一份银行文书，保证在买方无法支付合同金额的情况下，由担保银行保证付款。银行当然不会平白无故地承担付款风险，所以会要求客户提供质押。担保质押的审批程序和贷款近似，不同的是客户不必支付利息，而是根据担保金额对银行缴纳一笔手续费。
通常来说，担保审批程序耗时不短，因为需要对质押物进行评估。有一些足球俱乐部能够快速获得银行担保，这是因为他们本身是某银行的长期客户，往来账户就在该银行，企业各种稳定营收来源合同也在银行有备案，银行可以根据既有信息快速提供担保文件。
AC米兰的问题出在哪里？
社会李哥购买俱乐部，为了获得美国对冲基金埃利奥特的贷款，把整个AC米兰的资产都给质押出去了，包括未来的各种收益，例如商业赞助和电视转播权，也包括历史影音资料库等等。
尽管AC米兰的往来账户是在米兰人民银行开设的，但这家银行已经不能为出具担保书冻结此账户，因为埃利奥特基金已经实现对其全部掌控。
一句话说，重复质押这种违规操作，在中国一些经济要案中曾经出现过，似乎有些人总是能找到漏洞，但国外银行对此是严禁的。
一家银行不行，其他银行行不？
不仅是银行，保险公司等拥有信贷业务的机构都可以出具担保。据意大利媒体报道，法索内实际已经试探过好多家银行了，一律被拒绝。其实道理很简单，多年来最熟悉AC米兰经营情况的米兰人民银行也通不过，其他有几家银行敢接手？
因此应该怎么办？
米兰人民银行说得很清楚，要么从埃利奥特基金那里解除部分质押用于获得银行担保，要么让一家国际银行提供反担保，即一旦发生风险赔付，由国际银行承担意大利担保银行的损失。
哪一种可能性更大？
后一种。在意大利请求担保，就需要AC米兰提供质押。请求国际银行对意大利银行进行反担保，社会李哥可以再寻找其他个人资源去试试。他一直对质疑他的意大利媒体强调自己财富充足资源多多，现在是时候拿出点真家伙了。
如果博努奇、比格利亚转会被判无效，AC米兰岂不是脸丢大了……
意大利人总是相信奇迹。在最坏的结果发生之前，我们也这样相信吧。真要是发生了，再一起讨论不迟。
AC米兰100%被质押给对冲基金，意味着什么？
意味着稍有不慎，红黑俱乐部就是对冲基金的了。社会李哥购买AC米兰，和杠杆买股票没有区别。
如果AC米兰落入对冲基金手中，会是什么后果？
对于球迷来说，倒不会太严重，对冲基金对经营俱乐部没有兴趣，但也绝不会让俱乐部贬值，持续投入是必须的，这样才能找到一个合适的买家。真正损失的是艺高人胆大的社会李哥，毕竟除了贷款，他还投入了很多钱，尽管这些钱的来源一直令人感到疑问。